Die Berechnung des Ertragswerts stellt ein Verfahren dar, das dazu dient, den Wert von Unternehmen oder Investitionen zu ermitteln. Hierbei werden die zukünftigen Erträge des Unternehmens mittels eines Kapitalisierungsfaktors auf den gegenwärtigen Wert abgezinst. Besonders dann, wenn die Investition zukünftige Cashflows generiert, wird die Ertragswertberechnung häufig eingesetzt. Um eine solche Berechnung durchzuführen, müssen verschiedene Schritte beachtet werden:

Zunächst muss der Zeitraum bestimmt werden, für den die Berechnung durchgeführt wird. Dieser Projektionszeitraum kann je nach Art der Investition und den aktuellen Marktbedingungen variieren und erstreckt sich üblicherweise über einen Zeitraum von 5-10 Jahren.

Anschließend müssen die zukünftigen Cashflows prognostiziert werden. Dabei können historische Daten, Branchentrends sowie die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung herangezogen werden. Auch eine angemessene Berücksichtigung von Wachstumsraten und Betriebskosten ist hierbei von Bedeutung.

Zuletzt muss der Kapitalisierungsfaktor bestimmt werden. Dieser Faktor hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie beispielsweise der Risikobewertung des Unternehmens, Inflation und Zinssätzen. Er dient dazu, die zukünftigen Cashflows auf den gegenwärtigen Wert abzuzinsen und somit eine präzise Ermittlung des Unternehmenswertes zu ermöglichen. Um den Ertragswert zu berechnen, müssen zunächst die Cashflow-Prognosen und der Kapitalisierungsfaktor ermittelt werden. Der Ertragswert ergibt sich dann aus der Abzinsung der Cashflows mit dem Kapitalisierungsfaktor. Somit stellt der Ertragswert den Barwert der zukünftigen Cashflows dar.

Eine regelmäßige Überprüfung und Anpassung der Prognosen und des Kapitalisierungsfaktors ist von großer Bedeutung. Veränderungen in der Branche, der Wirtschaftslage oder Gesetzesänderungen können sich auf den Wert des Unternehmens auswirken und müssen entsprechend berücksichtigt werden.

Die Ertragswertberechnung ist ein wertvolles Instrument zur Bewertung von Unternehmen und Vermögenswerten. Allerdings ist es unerlässlich, eine regelmäßige Überprüfung und Anpassung der Prognosen und Faktoren vorzunehmen, um eine präzise Bewertung sicherzustellen.